従来からカバーしております東証上場の不動産投資法人（REIT）に加え、２０２５年５月より不動産業以外の各業界の個別銘柄について、中小型個別銘柄を中心にカバーを開始しています。一部、本サイトでも掲載させていただくものもございますが、詳細のレポートは、機関投資家向け限定での提供になります。
また、２０２４年以来、米国での多数の機関投資家の参入により、かなり有力なアセットクラスとして成長してきておりますクリプトについても、現政権のサポートもあり、新産業としての展望と可能性が認識されはじめております。クリプトにつきましては、Ｄｅｆｉ関連、ＲＷＡ関連、ＡＩ関連のプロジェクトを中心にカバーしております。※ Defi: Decventralized Finance, RWA: Real World Asset
基本的に、ＩＲＲベースの視点で、スコープを同時に多数もっており、ｘ１０～ｘ数１００ 程度の実績も多数あります。
不動産投資関連では、２０１６年創刊時には、ＩＲＲが２０００％程度で、それ以上の案件も多数ありましたが、現在は日本国内は日銀総裁の方針として金利上昇局面が想定される状況でもあり、また、中国の不動産不況により、これまで収益不動産の投資家として一定層を担ってきた中国人不動産投資家の日本国内への（実質）直接不動産投資についても影響があるであろうと想定され、また建築費のうち、材料費、輸送費、労務費すべての高止まりの状況下、２２％～６０％程度のものが多く、オポテュニスティックな数が限定されるものが、１５０％～３５０％程度となっています。
詳細は、お問い合わせください。
アナリスト
亀田 勇人
国際公認投資アナリスト（CIIA）
日本証券アナリスト協会検定会員（CMA）
基礎物理学、レーザー量子光学等、最先端科学技術全般の専門知識と共に、実業・産業界側でも、インターネット、ネット金融、不動産、半導体メーカー等、世界トップレベルの高い利益率を誇る日本の各業界のトップ企業で、創業オーナー経営陣の視点で、実ビジネスの経験の中で業界の全容を把握・習得しています。 通常ではみられない高いIRRの発見力と創出力があるとの定評を得ております。自ら投資家として圧倒的なIRRを追求した結果、世界的な起業家たちと交流し事業を創出する経験を優先し、結果的に、投資家サイドだけでなく、必要であれば事業会社側にもアルファを提供ししつつ、高IRRに乗せることを得意としています。
経歴
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京都大学理学部物理学科（量子光学専攻）
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UC Berkeley（Computer Science / Machine Learning）
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ソフトバンクグループ（通信・IT･インターネット・ファンド・VC）：社長室ディレクター、経営企画ディレクター、技術戦略室・事業企画室ディレクター
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SBIホールディングス（VC・証券・銀行・保険・その他金融）：海外事業部 ゼネラル・マネージャー
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オープンハウス（不動産・建設）：社長室長、ファンド室長
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ローム（半導体・部品メーカー）：経理・IR
他
Institutional Research Coverage
In addition to our long-standing coverage of publicly listed Japanese REITs on the Tokyo Stock Exchange, as of May 2025 we have expanded our research scope to include individual non-real-estate equities, with a particular focus on small- and mid-cap companies across diverse industry sectors. While select reports may be published on this website, full research content is available exclusively to institutional investors.
Since 2024, crypto assets have rapidly evolved into a legitimate and growing asset class, spurred by significant institutional capital inflows in the United States and growing support from current administrations. As part of our frontier asset research, we also cover select decentralized finance (DeFi), real-world asset (RWA), and AI-integrated token projects with strong underlying architecture and utility potential.
Our investment analysis is fundamentally IRR-based, and we actively track a broad set of investment scopes simultaneously. Past performance includes realized multiples ranging from 10x to several hundredfold in various private and public positions.
In the real estate domain, during our 2016 launch phase, we covered opportunities yielding IRRs of approximately 2,000%, with many cases exceeding that. In the current cycle, with Japan facing a potential interest rate hike under the Bank of Japan’s recent policy outlook—and China’s ongoing real estate downturn likely impacting inbound capital flow—domestic opportunistic real estate opportunities have become more limited. Amid persistently high construction costs (materials, logistics, labor), typical project-level IRRs now range from 22% to 60%, with only select exceptional opportunities reaching 150% to 350%.
For further details, please contact us directly.
※ DeFi: Decentralized Finance
※ RWA: Real-World Assets
Analyst Profile
Hayato Kameta
Certified International Investment Analyst (CIIA)
Chartered Member of the Securities Analysts Association of Japan (CMA)
Hayato Kameta combines deep expertise in theoretical physics and quantum optics with hands-on executive experience across multiple top-tier Japanese industries — including internet, fintech, real estate, and semiconductors. He has worked directly with founding CEOs and senior leadership teams, giving him rare access to the full structural logic of Japanese industry from the inside.
Highly regarded for his ability to identify and create extraordinary IRR opportunities, Mr. Kameta operates not only as a world-class analyst, but also as a hands-on investor and builder. His strategic approach has led him to collaborate with global entrepreneurs and founders, positioning him uniquely to generate alpha on both the investment and operating sides.
Education
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Kyoto University, B.S. in Physics (Specialized in Laser Quantum Optics)
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University of California, Berkeley, Computer Science (Machine Learning)
Career History
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SoftBank Group – Director, Office of the CEO; Director, Corporate Planning; Director, Technical Strategy & New Business
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SBI Holdings – General Manager, Global Division (VC, Securities, Banking, Insurance)
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Open House Co., Ltd. – Head of President’s Office / Fund Department (Real Estate & Construction)
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ROHM Semiconductor – Finance & Investor Relations
Mr. Kameta continues to serve as a cross-domain catalyst between deep technology, financial strategy, and real-world industrial transformation. He leads the expansion of tokenized equity frameworks